進出口評述：3月中國動力煤進口量再上3000萬噸，但連續(xù)第二月同比下降

今年3月份，中國動力煤進口量環(huán)比明顯增長，再上3000萬噸大關(guān)，但連續(xù)第二個月同比下降，而在此之前超兩年的時間內(nèi)，我國動力煤進口量均延續(xù)同比增長趨勢。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年3月份，中國動力煤(非煉焦煤)進口量為3014.4萬噸，同比下降6.9%，環(huán)比增長18.16%。

3月份中國動力煤進口量延續(xù)了前一月的同比下降態(tài)勢，且降幅較前一月繼續(xù)擴大，主要是由于國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長、終端用戶煤炭庫存高位以及進口動力煤較國內(nèi)煤價格優(yōu)勢收窄等一系列因素影響。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份全國原煤產(chǎn)量超4.4億噸，創(chuàng)歷史新高，同比增幅接近10%。國內(nèi)煤炭產(chǎn)量再創(chuàng)新高，加之長協(xié)兌現(xiàn)穩(wěn)定，終端用戶煤炭庫存持續(xù)積累，相比上年同期明顯增加，部分抑制了進口煤補庫積極性。

同時，隨著近期新能源發(fā)電量持續(xù)增長，全國水電出力逐漸恢復(fù)，疊加全國用電需求增長緩慢，使得火力發(fā)電受到一定擠壓。據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，3月全國火力發(fā)電量同比下降2.3%，連續(xù)第二個月呈現(xiàn)同比下降趨勢。

與此同時，隨著今年以來內(nèi)貿(mào)煤價格持續(xù)下跌，且下跌速度不及進口煤，使得自2月份以來，進口煤較國內(nèi)煤的價格優(yōu)勢不斷收窄，3月份進口中卡煤甚至明顯倒掛，終端電廠招標采購意愿下降，流標較為普遍。

進口額方面，3月份我國動力煤進口額為19.5億美元，同比下降27.28%，環(huán)比增長12.14%;由此推算當(dāng)月動力煤進口均價為64.67美元/噸，同環(huán)比分別下降21.89%和5.1%。

同時，1-3月份動力煤進口量也同比轉(zhuǎn)降，累計進口量未能延續(xù)歷史新高。前3個月，我國動力煤進口總量為8741.7萬噸，同比下降1.78%;進口額為60.5億美元，同比下降19.13%。

分煤種來看，2025年3月份，我國褐煤進口量最多，為1725.2萬噸，同比增加10.16%，環(huán)比增長26.85%，占當(dāng)月煤炭進口總量的44.54%，高于前一月的39.6%，占動力煤進口量的57.2%。

當(dāng)月，中國進口其他煙煤918.3萬噸，同比下降30.55%，環(huán)比增長4.36%，占比23.71%;進口無煙煤190.9萬噸，同環(huán)比分別增長58.14%和46.62%，占比4.93%;進口其他煤180萬噸，同比下降21.33%，環(huán)比微降0.5%，占比4.65%。

分來源地來看，3月份，中國動力煤進口主要來源國為印尼、俄羅斯、澳大利亞、蒙古國和菲律賓，我國從前五大來源國進口動力煤占進口總量的99.7%。

3月份，中國從印尼進口動力煤1780.5萬噸，同比下降9.14%，環(huán)比增長17.17%，占動力煤進口總量的59.1%。當(dāng)月中國從印尼的動力煤進口量同比明顯減少，主要是受3月起印尼將動力煤參考價(HBA)作為煤炭出口交易底價政策的影響，實行初期市場分歧較大，市場參與者執(zhí)行情況各異，加劇了貿(mào)易商的觀望情緒，導(dǎo)致當(dāng)月中國進口印尼動力煤量同比下降9%以上。

俄羅斯是中國動力煤進口的第二大來源國，盡管受到物流限制以及西方國家制裁的影響，當(dāng)月中國自俄羅斯進口動力煤量仍實現(xiàn)同環(huán)比增長。當(dāng)月，中國從俄羅斯進口動力煤454.2萬噸，同比增長4.36%，環(huán)比增長20.67%，占比15.1%。

3月份，中國從澳大利亞進口動力煤423.9萬噸，同比下降15.04%，環(huán)比增長10.56%。3月份澳大利亞東海岸遭遇了半個世紀以來最嚴峻的熱帶氣旋“阿爾弗雷德”威脅，為昆士蘭州和新南威爾士州部分地區(qū)帶來破壞性大風(fēng)、暴雨和洪水，當(dāng)?shù)夭糠指劭跁和Ａ搜b貨操作，部分導(dǎo)致了出口煤供應(yīng)收緊。

當(dāng)月，中國從蒙古進口動力煤238.7萬噸，同環(huán)比分別增長65.48%和20.38%;從菲律賓進口動力煤107.1萬噸，同比下降3.49%，環(huán)比增長59.85%。

4月份以來，進口動力煤較國內(nèi)煤的價格優(yōu)勢仍不明顯，部分煤種延續(xù)倒掛態(tài)勢，相比而言進口高卡煤相比低卡煤性價比略高，近期國內(nèi)買家對澳大利亞和俄羅斯煤的詢貨興趣有所上升。

不過整體來看，當(dāng)前處于季節(jié)性用煤需求淡季，加之可再生能源發(fā)電迅速增長，國內(nèi)終端去庫速度仍然緩慢;國際方面地緣政治沖突、貿(mào)易摩擦不斷，短期內(nèi)我國動力煤進口需求或?qū)⒗^續(xù)承壓。